Vládní pobídka pro velké hráče: Investujte do start-upů, když to nevyjde, odečtete si to z daní

V Česku existuje kapitál velkých hráčů, kteří disponují nemalými zdroji, ale raději je alokují do zahraničí, nemovitostí či do rozšiřování svých firem. Česko ale podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (ANO) potřebuje, aby peníze byly investovány do start-upů. Pokud pak start-up nepřežije, velká firma si bude moci celou věc odepsat z daní. Klíčové zároveň bude, zda na burze nějakým způsobem zůstanou akce ČEZu. Havlíček řekl, že bude postupovat tak, aby získala firmu pod kontrolu, ale zároveň neohrozila stabilitu burzy.

Vláda se v hospodářské strategii zavazuje k tomu, že vytvoří motivační nástroje pro aktivizaci domácího kapitálu a zlepšení fungování kapitálového trhu. Podle kabinetu je kapitálový trh v České republice marginální, což limituje dostupnost financování pro podniky, nadějné technologické startupy odchází do zahraničí. V ČR je zároveň nepřehledný trh s korporátními dluhopisy, různé podvodné modely poškozují důvěryhodnost a prohlubují nejistotu investorů. Celkově se tím brzdí růst začínajících podniků s atraktivními produkty, rozvoj rizikového kapitálu, ale v důsledku i širší ekonomický růst a tvorba bohatství.

Vláda tak chce trh maximálně propojit s evropským kapitálovým trhem. „Kapitál bude přístupný skrze široké spektrum nástrojů – od bankovních úvěrů přes rizikový a růstový kapitál až po investice z kapitálových trhů. Stát vytvoří díky odpisům a daňovému prostředí motivační podmínky pro aktivizaci domácího kapitálu a podporu investic do inovativních sektorů,“ slibuje vláda. Součástí má být například zvýšení výkonnosti penzijních fondů alespoň na průměr zemí OECD z dnešního posledního místa, do 2030 či restrukturalizace Národní rozvojové banky.

Dalšími kroky má být podpora implementace Unie kapitálových trhů a harmonizace regulace kapitálových trhů a investic s EU, respektive implementace tzv. 28. režimu / EU Inc. „Aktivně se podílet na vyjednávání iniciativy tzv. 28. právního režimu (též pracovně nazývaného EU Inc.) v oblasti korporátního práva a v případě schválení na evropské úrovni jej implementovat,“ uvádí se ve strategii. Součástí má být také zjednodušení vstupu firem na burzu. „Cílem je zkrátit IPO (Initial Public Offering) proces na 6 měsíců, standardizovat IPO dokumentaci, zjednodušit prospekt emitenta, vytvořit regulační sandbox pro IPO,“ píše se ve strategii.

Ministr Havlíček v pátek novinářům řekl, že vláda nemůže zasahovat zcela do byznysu pražské burzy. „Já jsem jednal se šéfem Pražské burzy (Petrem Koblicem) a víme, že je čím dál více fyzických osob, které jsou ochotné investovat i tímto směrem, tedy nikoliv jen do starožitností a nemovitostí, ale i do akcií,“ uvedl Havlíček.

Dodal, že stát ale má nástroje, jak kapitálovému trhu pomoci. „Jednak tím, že vytvoříme prostředí, v němž budou vznikat firmy, které si pak pro ten kapitál budou chodit. Stát může působit nepřímo, od start-upů po středně velké firmy, například skrze investiční pobídky, energetické prostředí, trh práce, digitalizace a tak dále. Zkrátka aby tu ty firmy vznikaly, aby rostly a pro kapitál si chodily,“ řekl Havlíček.

Na dotaz Echa už dříve řekl, že by vláda chtěla být tzv. „vládou odpisů“, tedy nabídnout firmám, které mají investice s vysokou přidanou hodnotou, lepší systém daňových odpisů. „Chtěl bych to propojit se subjekty, které mají zájem investovat do start-upů. Ty nám odchází z České republiky, ale i z Evropy, do Spojených států na daleko flexibilnější kapitálový trh, pro peníze, které jdou takzvaně přes ekvitu, jinými slovy jdou do vlastního kapitálu, ne přes externí financování,“ uvedl Havlíček s tím, že v Česku existuje kapitál velkých hráčů, kteří disponují nemalými zdroji, ale raději je alokují do zahraničí, nemovitostí či do rozšiřování svých firem.

„My ale potřebujeme, aby šly do těch start-upů. Oni tam ale nepůjdou, pokud jim nevytvoříme solidní daňové prostředí. Zjednoduším-li to: Velká firma investuje do start-upu, který ale nepřežije a skončí, bude si to ta firma moci celé kompletně odepsat. To už je docela slušná pobídka,“ míní Havlíček.

Klíčovou roli bude pro Pražskou burzu hrát výkup minoritních akcionářů ČEZu. Zmíněný Koblic Hospodářským novinám řekl, že akcie ČEZ z burzy nezmizí. „Mají tam (v programovém prohlášení), že chtějí získat kontrolu nad výrobou. Vykupovat celý ČEZ ekonomicky vůbec nedává smysl a já věřím, že tahle vláda se bude chovat ekonomicky tak, aby to smysl dávalo,“ uvedl Koblic s tím, že se může změnit struktura ČEZu s tím, jak se mění struktura celé energetiky. I bez ČEZu by ale kapitálový trh podle Koblice přežil.

Havlíček nechtěl v pátek akcie ČEZu komentovat, neboť se jedná o cenotvornou informaci. „Chceme to (výkup minoritářů) ale učinit tak, abychom stabilizovali společnost ČEZ ve smyslu vlastnictví, ale zároveň zásadním způsobem neohrozili stabilitu burzy,“ řekl Havlíček. V minulosti hovořil o možnosti dát na burzu část ČEZu Prodej a Distribuce.