Českou ekonomiku drží nad vodou útraty a růst mezd. Neochota firem investovat je alarmující

Hospodářský růst Česka ve druhém čtvrtletí táhla spotřeba domácností, kterou podporuje růst mezd. Ten zároveň snižuje ziskovost firem. Negativně na hrubý domácí produkt (HDP) působí firemní investice, které brzdí ekonomické nejistoty, shodli se analytici při hodnocení nejnovějších údajů o výkonnosti české ekonomiky. Podle dnešních zpřesněných údajů Českého statistického úřadu HDP meziročně vzrostl o 2,6 procenta, mezičtvrtletně o 0,5 procenta.

"Potvrzená míra růstu HDP je poháněna především nadále rostoucí spotřebou domácností. Ty tím reflektují svou stále zlepšující se situaci, kdy se jejich reálné příjmy zvyšují," řekl analytik PwC Dominik Kohut. "Negativní stránku tohoto vývoje pociťují firmy, jimž meziročně vzrostly mzdové náklady o víc než osm procent, což kompenzují nižší mírou investic, ale i meziročně nižší ziskovostí," dodal.

Že je hlavním letošním tahounem ekonomiky sílící spotřeba domácností, avizuje i hlavní ekonom Trinity Bank Lukáš Kovanda. "Spotřeba domácností sílí ovšem i proto, že Češi ze své čisté mzdy uspořili letos v prvním pololetí méně než ve všech předchozích pololetích počínaje rokem 2020," podotýká.

Analytička Komerční banky Jana Steckerová v této souvislosti upozornila, že růst spotřeby domácností stále nedosahuje svého potenciálu, mimo jiné kvůli přetrvávající vysoké míře úspor. "Míra úspor domácností zůstává stále výrazně nad svým dlouhodobým průměrem i nad úrovněmi kde se pohybovala před pandemií. Domácnosti tak stále drží naakumulované nadměrné úspory, což se pak odráží v pouze pozvolném oživení spotřeby domácností. Ta tak stále zůstává o více než jedno procento za svou předpandemickou úrovní," uvedla Steckerová.

Hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek upozornil, že za zpomalením investic nestojí jen vyšší mzdové náklady. "Nepřekvapivá a zároveň i nepříznivá je nižší míra investic firem. Je vidět, že se jim v nejistých dobách příliš investovat nechce. Je to vlastně už trend, protože navzdory vysokým investicím do různých energetických a 'zelených' projektů podnikové investice v poměru k přidané hodnotě klesají a tím i snižují budoucí potenciál české ekonomiky," uvedl.

Za celý letošní rok čekají analytici hospodářský růst kolem dvou procent, když mezičtvrtletní růst HDP ve druhém pololetí podle nich zvolní. "Nejistotu pro letošní rok stále jsou cla ze strany Spojených států, jež pro hospodářský růst v Evropě představují negativní faktor. Evropský růst může naopak profitovat z vyšších výdajů na obranu a infrastrukturu," uzavřel hlavní ekonom Generali Investments CEE Radomír Jáč.