Banka BIS varuje před riziky na bilionovém trhu s devizovými deriváty

Banka pro mezinárodní platby (BIS) varuje, že trh s tzv. devizovými swapy představuje riziko pro globální finanční stabilitu. Devizové swapy jsou finanční nástroje, které velcí investoři, jako jsou pojišťovny nebo penzijní fondy, používají k zajištění svých globálních investic proti měnovým rizikům. Informuje o tom v neděli ekonomický deník Handelsblatt. Rizikům na světových finančních trzích se věnuje i dnešní rozhovor generálního ředitele BIS Agustina Carstense pro japonskou agenturu Nikkei.

Trh s devizovými swapy, jehož objem do konce roku 2024 dosáhl 111 bilionů dolarů, však nyní natolik narostl, že se sám o sobě stává rizikovým faktorem, uvádí BIS ve své výroční zprávě zveřejněné v neděli.

Deriváty zajišťují, že finanční trhy, a zejména trhy s dluhopisy, jsou po celém světě silně propojeny. To vytváří potenciální efekty nákazy pro celý finanční systém, pokud se například investoři v jedné části světa náhle stáhnou z rizikových tříd aktiv. Hyun Song Shin, ekonomický poradce a vedoucí měnového a ekonomického oddělení BIS, zdůrazňuje, že „přenos finančních podmínek přes hranice států je silnější než kdy dříve.“

Tržní turbulence v srpnu 2024, kdy investoři ve velkém měřítku ukončili tzv. carry trade obchody denominované v japonských jenech, dále ukázaly, že samotné trhy s devizovými swapy mohou představovat riziko pro finanční stabilitu. Ačkoli se loňské tržní turbulence ukázaly jako krátkodobé, přesto tato epizoda zdůrazňuje důležitost ostražitosti tváří v tvář rostoucím objemům carry trade,“ píší experti BIS ve své výroční zprávě.