Maďarská lekce pro Petra Fialu

KOMENTÁŘ

Komentáře

Lenka Zlámalová 17. října 2022

Maďarsko Viktor Orbán inflace Petr Fiala vláda

Související články

Hlavní zprávy

VIDEO: Hrůzné záběry ze Záporoží, raketa dopadne na obytný dům na rušné třídě

ÚTOK V ZÁPAROŽÍ

tec

Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj ve středu sdílel na sociální síti Twitter šokující příspěvek. Ten obsahuje video z jihovýchodního ukrajinského města Zá ...

22. března 2023

14:38

„Zuzo, jsi kráva.“ Ministryně se opřela do Majerové kvůli narážce na postiženého Rakušana

DEN DOWNOVA SYNDROMU

22. března 2023

14:28

Polsko se hlásí o vůdcovství EU

Ondřej Šmigol

22. března 2023
00:01
Strmý propad porodnosti trvá

Daniel Kaiser

22. března 2023
00:01
Německo ztrácí, střední Evropa sílí

Dalibor Balšínek

21. března 2023
00:01
Muskův algoritmus a otevírání digitálních bran

Marian Kechlibar

21. března 2023
00:01
Sebere Petr Fiala odvahu a oddálí lidem důchod jako Emmanuel Macron?

Lenka Zlámalová

21. března 2023
00:01

Týdeník Echo

Koupit

Zprávy

VIDEO: Hrůzné záběry ze Záporoží, raketa dopadne na obytný dům na rušné třídě

14:38

22. března 2023
14:38
„Zuzo, jsi kráva.“ Ministryně se opřela do Majerové kvůli narážce na postiženého Rakušana

14:28

22. března 2023
14:28
Absolutní tresty za homosexualitu. V Ugandě bude hrozit až trest smrti

13:55

22. března 2023
13:55
Zapomenout na vás mohl šéf i škola. Chybějící evidence může výrazně snížit důchod

13:42

22. března 2023
13:42
VIDEO: Zelenskyj se ukázal v první linii u Bachmutu. Ocenil bojující vojáky

12:50

22. března 2023
12:50
Itálie varuje Brusel: schválí vyřazení spalovacích motorů, jen když zůstanou biopaliva

12:23

22. března 2023
12:23
Tvrdý noční úder. Ruské drony zabily v Kyjevské oblasti čtyři lidi

11:34

22. března 2023
11:34
Google zpřístupnil veřejnosti chatbota Bard, chce konkurovat Microsoftu

11:03

22. března 2023
11:03
Pavlovo výběrové řízení na ústavní soudce. „Vrací se to k Havlovým zvyklostem“

10:25

22. března 2023
10:25
Napjaté vztahy. Rusko po incidentu s dronem vyzvalo USA, ať dále neeskalují situaci na Ukrajině

09:54

22. března 2023
09:54

Další zprávy

Bez větší pozornosti českého i evropského publika se právě v Maďarsku rozjíždí velká měnová krize. Jak se v Evropě těžko hledají dvě země, které by byly v tolika ohledech odlišnější než Velká Británie a Maďarsko, teď mají jedno společné. Plány tamních politiků postavené na nekontrolovaném růstu státních dluhů si investoři vyhodnotili jako tak velké riziko, že poslali ke dnu britskou libru a forint.

A poslali je ke dnu tak rychle, že se tamní centrální banky musely pustit do mimořádných záchranných operací, aby pády měn aspoň zmírnily. Propad měn totiž dál zhoršuje inflaci, která už je v obou zemích také velmi vysoká. V Maďarsku stouply ceny meziročně o 20,1 procenta. Je to jedna z těch čtyř zemí Evropské unie, které jsou na tom ještě hůř než my s našimi 18 procenty. V Budapešti je ten vzestup velmi rychlý z měsíce na měsíc. Ještě v srpnu tam rostly ceny „jen“ o 15,6 procenta. V Británii se zdražuje o 10 procent. I tak je to na ostrovní poměry nejvyšší inflace za desítky let.

Maďarsko je země na okraji zájmu investorů, proto vyvolává menší zájem než Británie. Forint je ale nejrychleji padající měnou Evropy. Proti euru se propadl na historické minimum. Od začátku letošního roku proti společné evropské měně ztratil 13 procent. Proti dolaru 36 procent. Většina surovin se obchoduje v dolarech, takže dopad na inflaci i obchodní bilanci Maďarů byl drtivý.

Maďarská centrální banka na rozdíl od České národní banky, vedené novým guvernérem Alešem Michlem, odmítla inflaci jen nečinně přihlížet a až před několika týdny zvedla základní úrokovou sazbu na 13 procent. Jen pro srovnání. Tehdy tam byla inflace 15,6 procenta a úroky 13 procent. My máme inflaci 18 procent a úroky na 7 procentech.

Ani to ale nestačilo. Prudký pád forintu pokračoval. Takže se maďarská centrální banka odhodlala k bezprecedentnímu kroku a zvedla jednodenní úrokovou sazbu na 18 procent. Tento extrémní krok krátkodobě zafungoval a zastavil pád forintu. Otázka je, co bude nucena maďarská centrální banka dělat dál.

Do měnové krize se Maďarsko dostalo tím, že se Viktor Orbán rozhodl masivně kompenzovat lidem ceny energií ze státního rozpočtu. Zároveň začal regulovat i ceny pohonných hmot nebo potravin. Rozdával ze státního rozpočtu i na platech a sociálních dávkách. Množství peněz v maďarské ekonomice se tak zvedlo o dvacet procent. A přestože některé ceny základních potřeb byly regulované, jiné letěly raketově vzhůru. Příliš mnoho peněz honilo příliš málo zboží. Orbán reagoval dalším zvyšováním státních výdajů.

Maďarský deficit veřejných financí dosahuje 6,8 procenta HDP. Celkové státní dluhy jsou už na 76,8 procenta HDP. Celé to začínalo připomínat velmi nepříjemnou šikmou plochu. K tomu koketerie s Moskvou a stavbou ruské jaderné elektrárny. V jednu chvíli už investorům s Maďary došla trpělivost a poslali ke dnu forint i maďarské dluhopisy. Žádná jiná měna v Evropě nepadá tak rychle.

Jistě, Maďarsko má historicky velmi špatnou finanční pověst. Není to tak dlouho, kdy se ve finanční krizi 2008 dostalo skoro na hranu státního bankrotu. Investoři jsou k němu mimořádně ostražití.

Je to zároveň ale i hlubší lekce, že nekontrolovaný růst státních dluhů přestávají trhy tolerovat. Budapešť je po Londýnu další připomínkou. A varováním pro vládu Petra Fialy, aby si dala opravdu velký pozor na rozpočtový deficit. Aby ceny elektřiny raději systémem cenové regulace omezovala přímo u výrobce, než aby kompenzovala stropy ze státního rozpočtu.

Proti Maďarsku jsme historicky považováni za finančně zodpovědnou zemi. Jenže staré jistoty se mění. Inflace 18 procent je něco, co není pro finančně konzervativní zemi normální. A už vůbec ne to, že na ni Česká národní banka razantně nereaguje a prostě se s ní pasivně smiřuje. Stále je potřeba připomínat, že koruna nepadá jen proto, že ji centrální bankéři už od květnového nástupu nového guvernéra drží masivními intervencemi. Jenže ani ty obří rezervy v eurech, které ČNB má, nebudou stačit donekonečna. Kam by se asi v této situaci koruna propadla při volném obchodování bez zásahu centrální banky?

Maďarská lekce pro Petra Fialu

Související články

Hlavní zprávy

Podobné články